許家印被證監會處罰 資料圖多位律師表示，此次證監會的處罰，不會影響對許家印刑事責任的追究。文｜《中國企業家》記者 李艷艷編輯｜姚赟頭圖來源｜中企圖庫兩年，營收，虛增5641億元；利潤，虛增920億元。一封來自中國證監會的行政處罰及市場禁入事先告知書（下稱《事先告知書》），將恒大地產的債務“洋蔥”層層剝開。3月18日晚間，恒大地產公告披露了該“告知書”的具體內容。值得注意的是，公告中提到，許家印授意其他人員虛增恒大地產年報業績，手段特別惡劣，情節特別嚴重，是直接負責的主管人員，同時作為實際控制人組織、指使實施上述違法行為。結合三項涉嫌違法事實，證監會對許家印及多位恒大高管作出處罰。其中，責令恒大地產改正，給予警告，并處以417500萬元的罰款；對許家印給予警告，并處以4700萬元的罰款；對夏海鈞給予警告，并處以1500萬元的罰款。同時，許家印和夏海鈞都擬被終身禁入證券市場。恒大收到證監會的處罰和市場禁入公告 來源：公告截圖與中國恒大的萬億負債和6000多億元虛增收入相比，41.75億元處罰數額似乎也不那么“巨大”了。而今，舊債還未償完，罰款又在弦上。外界普遍關注這些錢款的清償順序問題，尤其是，恒大地產和許家印此次面臨的罰款，是否會影響其他債權人的債務清償？中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴《中國企業家》，在清償順序方面，一般是補償性債權優先于懲罰性債權，“這意味著，恒大地產和許家印所面臨的罰款，在債務清償順序中劣后于其他普通債權。也就是說，恒大地產和許家印的債權人（如購房者和其他借款人）在清償時享有優先權。”“首先還是要保護購房者利益。”北京市京師（深圳）律師事務所趙飛對《中國企業家》表示，根據《企業破產法》規定，支付了優先的破產費用和共益債務后，依次為職工債權、社會保險費用及稅款、普通債權等，“對于行政或司法罰款以及財產刑等，它們的清償順序位于普通金錢債權之后。”多位律師表示，此次證監會的處罰，不會影響對許家印刑事責任的追究。3月19日，公告發布第二天，“許家印被限制高消費”的新聞傳出。天眼查APP顯示，3月18日，因未按執行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務，許家印及中國恒大新增一則限制消費令，涉及借款合同糾紛案件，申請人為湖北銀行股份有限公司咸寧分行。兩年，虛增營收5641億元，虛增利潤920.11億元據了解，恒大地產是港股上市公司中國恒大的境內經營主體，1997年在廣州成立。公開信息顯示，恒大地產在國內139個主要城市擁有大型房地產項目近300個，債務危機爆發前，銷售規模多年位居國內房企前三。2017年，恒大業績登頂，許家印以2813.5億元的身家，首次成為中國首富。距離許家印被依法采取強制措施已近半年。他一手創辦的恒大帝國轟然傾倒，只留下2萬多億元的債務泥潭和一地雞毛。2023年9月28日晚間，中國恒大公告稱，公司接到有關部門通知，公司執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。許家印被依法采取強制措施已近半年 資料圖 攝影：鄧攀眼下，許家印和恒大集團還未到能“蓋棺定論”的時候：境外清盤工作仍在進行，境內“保交樓”工作尚未結束，監管層面的處罰已在陸續推進，關于恒大財務問題的疑問，也在層層揭開。綜合來看，此次處罰是基于恒大地產在2019年和2020年的年度報告中存在虛假記載，公開發行公司債涉嫌欺詐發行以及未按規定及時披露相關信息等違法違規行為。柏文喜表示，恒大地產在短短兩年時間內虛增了高達5641.46億元的營收和920.11億元的利潤，嚴重掩蓋了公司的真實財務狀況，并對投資者和公眾造成了誤導。《事先告知書》中表示，經證監會查明，恒大地產、許家印等人涉嫌違法的事實主要有以下三項：一是恒大地產披露的2019年、2020年年度報告存在虛假記載。恒大地產通過提前確認收入方式財務造假，導致2019年恒大地產虛增收入2139.89億元，占當期營業收入的50.14%，對應虛增成本1732.67億元，虛增利潤407.22億元，占當期利潤總額的63.31%；2020年恒大地產虛增收入3501.57億元，占當期營業收入的78.54%，對應虛增成本2988.68億元，虛增利潤512.89億元，占當期利潤總額的86.88%。二是恒大地產公開發行公司債涉嫌欺詐發行。證監會指出，恒大地產于2020年發行的4筆債券，總額為126億元的債券以及于2021年4月27日發行規模總額為82億元的債券，由于在發行過程中公告的發行文件中分別引用了存在虛假記載的2019年、2020年年度報告的相關數據，涉嫌欺詐發行。三是恒大地產未按規定及時披露相關信息，包括：恒大地產未按期披露2021年年度報告、2022年中期報告及2022年年度報告、未按規定披露重大訴訟仲裁的情況、未按規定披露未能清償到期債務的情況。證監會認為，2023年8月10日，恒大地產公開披露2021年年度報告、2022年中期報告、2022年年度報告，上述定期報告的披露日均超過規定報送并公告日。恒大地產未依法按時披露定期報告。此外，重大訴訟仲裁情況和未能清償到期債務情況也未及時披露。截至2023年8月31日，恒大地產自2020年以來，共有1533筆重大訴訟仲裁事項（涉案金額5000萬元以上）未按規定及時予以披露，涉及金額4312.59億元。截至2023年8月31日，恒大地產自2021年1月1日以來，共有2983筆未能清償到期債務未按規定及時予以披露，涉及金額2785.31億元。許家印被處終身禁入證券市場對于許家印，《事先告知書》用詞嚴厲。針對恒大地產2019年、2020年年報造假的違法行為，證監會指出，恒大地產時任董事長許家印全面管理恒大地產各項業務，授意其他人員虛增恒大地產年報業績，手段特別惡劣，情節特別嚴重，是直接負責的主管人員，同時作為實際控制人組織、指使實施上述違法行為。證監會還稱，中國恒大集團（以下簡稱恒大集團）時任董事局副主席兼總裁夏海鈞，實際統籌管理恒大地產日常經營事務，組織安排編制虛假財務報告，手段特別惡劣，情節特別嚴重，是直接負責的主管人員。圖為恒大集團時任董事局副主席兼總裁夏海鈞 來源：視覺中國此外，恒大集團時任財務總監潘大榮、恒大地產時任副總裁兼財務中心總經理、中國恒大新能源汽車集團有限公司（以下簡稱恒大汽車）時任副總裁潘翰翎、恒大地產時任總裁柯鵬、恒大地產時任總裁甄立濤、恒大地產時任副總裁錢程等人也是虛假披露的直接責任人員。這次處罰中，恒大地產高管序列幾乎“全軍覆沒”。公告中表示，根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，并充分考慮錢程積極配合證監會調查、糾正違法行為的表現，證監會決定：針對恒大地產披露2019年、2020年年報存在虛假記載的違法行為，證監會最終進行了多項綜合處罰。1.責令恒大地產改正，給予警告，并處以41.75億元的罰款；2.對許家印給予警告，并處以4700萬元的罰款；3.對夏海鈞給予警告，并處以1500萬元的罰款；4.對潘大榮、潘翰翎給予警告，并分別處以900萬元的罰款；5.對柯鵬給予警告，并處以300萬元的罰款；6.對甄立濤處以200萬元的罰款；7.對錢程給予警告，并處以20萬元的罰款。證監會表示，許家印決策并組織實施財務造假，手段特別惡劣，情節特別嚴重；夏海鈞組織安排編制虛假財務報告，手段特別惡劣，情節特別嚴重，根據《證券法》及《證券市場禁入規定》（證監會令第115號）相關規定，擬決定對許家印、夏海鈞采取終身證券市場禁入措施。多年來，恒大一直被疑財務造假。例如，去年12月，曾有機構報告稱，中國恒大推遲公布的2021年年報，清楚反映公司明顯夸大收入及盈利，并很可能持續多年夸大。恒大的會計處理方式是對物業銷售收入的確認方式進行重大調整，改變以往的描述來進行掩蓋。誰先清償相對于恒大龐雜的債務包袱，有人質疑，這次的罰款實在太少。截至2023年6月30日，中國恒大的總負債超過2.39萬億元，而總資產只有1.74萬億元，資不抵債。2023年上半年，中國恒大的主營收入約為1281.8億元，凈虧損合計392.5億元，現金及現金等價物只有約40.47億元。單純從數據來看，還不足以覆蓋本次證監會41.75億元的罰款。“此次處罰體現了證監會加強對資本市場的監管力度，并對違法違規行為采取嚴厲措施。盡管有人認為罰款相對于恒大的債務來說較少，但重要的是，要理解罰款和債務是兩個不同層面的問題。罰款是對行政違法行為的處罰，而債務清償則是另一法律層面的處理。”柏文喜表示。外界普遍關注清償順序問題，恒大地產和許家印此次面臨的罰款，是否會影響其他債權人的債務清償？柏文喜稱，這筆罰款在清償順序中處于較后位置，因此，“不會受影響”。整體來看，私法債權優先于公法債權；補償性債權優先于懲罰性債權。“理論上應該會先考慮購房者權益、債權人權益。”一位不具名的律師稱。多位律師及行業專家對《中國企業家》表示，如果恒大地產和許家印沒有足夠資金支付罰款，可通過查封、扣押個人財產等方式來追繳。趙飛表示，關于購房者權益保護，可參考《最高人民法院關于商品房消費者權利保護問題的批復》的規定，商品房消費者以居住為目的購買房屋并已支付全部價款，主張其房屋交付請求權優先于建設工程價款優先受償權、抵押權以及其他債權的；在房屋不能交付且無實際交付可能的情況下，商品房貸消費者主張價款返還請求權，優先于建設工程價款優先受償權、抵押權以及其他債權的，人民法院均應當予以支持。目前，“保交樓”是所有房企的第一要務。據《財經》消息，恒大的保交樓仍是優先級最高的工作，由廣東省于2021年12月派駐恒大的風險處置工作組負責。2022年，恒大732個保交樓項目實現復工。截至2023年2月末的最新數據，恒大已完成保交樓任務交付42.1萬套，涉及515個項目。2022年，許家印在會議上稱要三個月實現恒馳5量產 來源：恒大集團恒大境外重組一直未有進展。去年9月隨著恒大地產被立案調查、許家印及多名高管被拘，恒大已無法滿足新票據發行資格，并叫停了境外債權人會議。盡管過去兩年，香港高等法院多次延期債權人對恒大的清盤呈請，但外加經營困頓、資不抵債的現實狀況，擺在恒大面前的難題仍然不少。至今，恒大及其利益相關者仍深陷債務泥潭中。據恒大地產集團2月1日披露的信息，截至2023年12月末，恒大地產集團涉及金額3000萬元以上未決訴訟案件數量共計2073件，累計金額約5025.96億元。同時，未能清償的到期債務累計近2978.1億元，逾期商票累計額約2050.04億元。今年1月29日，香港高等法院對中國恒大頒布清盤令。法官表示，中國恒大債務重組方案欠缺進展，公司資不抵債，正式頒布恒大清盤令。有消息稱，恒大共同清盤人安邁顧問董事總經理杜艾迪（Edward Simon Middleton）及黃詠詩，或向恒大過去十多年的核數師羅兵咸永道提出潛在訴訟。頒布清盤令同日，中國恒大停牌。3月6日，港交所給予三條復牌指引：針對中國恒大的清盤令已被撤回或被解除，且任何清盤人的委任已獲解除；二是證明公司遵守上市規則第13.24條的規定；三是向市場公布所有重要信息，供公司股東及其他投資者評估本公司狀況。如若清盤令落地，負債2.4萬億元的中國恒大將進行破產清算。這也是港股史上規模最大的地產公司破產清盤案例。清盤完成后，中國恒大可能會遭遇解散，恒大系則會失去中國恒大這個上市平臺。目前來看，如若不能在2025年7月28日前按照前述復盤指引補救，恒大將在港交所摘牌。從“技術性離婚”到“技術性訴訟”混沌不清的債務危機背景下，許家印家族的“財產紛爭”備受關注。據央視新聞，2月26日，許家印前妻丁玉梅在香港高等法院提起訴訟，向其與許家印的次子許騰鶴追討總計超過10億港元的債務。根據法庭文件，這筆債務源于丁玉梅和許騰鶴于2020年6月16日簽署的貸款協議，而許騰鶴未能在規定時間內還款。該消息傳出后，被市場疑為許家印家族的“技術性訴訟”，以此保全部分資產。值得注意的是，在丁玉梅與許騰鶴簽訂協議的2020年6月，恒大地產的商票已經出現兌付危機，但直到2021年年中，項目停工、大量商票逾期，恒大的系統性危機才逐漸暴露。據中國基金報援引知情人士透露，許騰鶴在許家印被采取強制措施之前已被帶走。同時，丁玉梅已在“境外”。查詢香港公司注冊處信息發現，丁玉梅持有加拿大護照。多年來，丁玉梅幾乎從未在公開市場露面。2018年12月，許家印、丁玉梅夫婦高調返回河南老家，這也是丁玉梅首次公開露面。過去多年，丁玉梅作為許家印的妻子，經常在恒大以及相關企業的財報中被提及。恒大最后一份正常發布的2021年半年報里，丁玉梅還是“許家印教授的配偶”或“許太太”。直到去年8月14日，恒大汽車一筆戰投公告，引發公眾對許家印婚姻狀況的猜測。許家印公開的配偶丁玉梅，在協議中卻被表述為“獨立于本公司及其關聯人士的第三方”，她還持有中國恒大已發行股份總數約5.99%的股份，當時被市場猜測許家印夫婦已“技術性離婚”。市場猜測，此舉或是為了將財產轉移至境外，丁玉梅可借此在財務上與許家印進行分割。2023年11月，許家印位于香港山頂布力徑社區的兩座豪宅也被債權人接管。據報道，這兩座豪宅的總價超過15億港元。此外，2022年末，許家印購入的3間山頂洋房中的B號屋已被債務代理人接管，市值約為8.8億港元。2月28日，香港宣布樓市全面“撤辣”，許家印在香港的“頂級豪宅”也慘遭“賤賣”。“撤辣”，對應的概念為“辣招”。所謂“辣招”，主要是指香港對樓市的一種需求管理措施，即以額外印花稅來打擊短期炒賣活動、買家印花稅來遏抑外來需求以及新住宅印花稅來減少投資需求。近日有媒體報道，許家印一香港豪宅已被債權人接管，該物業為一幢3層獨立大宅，配備私人花園及室內電梯，市場估值約為5億港元，每平方英尺價格超過10萬港元。新聞熱線&投稿郵箱：
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